The Elder Scrolls IV Oblivion to gra dla jednego gracza, która ma miejsce w stolicy Tamriel, prowincji Cyrodiil. Otrzymujesz zadanie odnalezienia ukrytego spadkobiercy tronu, który w tej chwili stoi pusty. Poprzedni cesarz został zabity przez nieznanego mordercę. Bez prawdziwego Cesarza, bramy Oblivion (odpowiednik piekieł w świecie Tamriel) są otwarte a demony zaczynają najeżdżać Cyrodiil i atakować ludzi oraz miasta. Do Ciebie należy odnalezienie zagubionego dziedzica i rozwikłanie złowieszczych plotek a tym, że całe Tamriel zostanie zniszczone.

Zachowując tradycję serii Elder Scrolls, gracze będą mieli możliwość doświadczenia głównego wątku fabularnego we własnym tempie i nadarzy się całe mnóstwo sposobności by odkrywać niezmierzony świat, by obrać swoją własną drogę ku temu. Można dołączyć do najróżniejszych frakcji, takich jak złodzieje czy gildia magów. Każda z nich posiada swoją oddzielną linię fabularną, wraz z otrzymywaniem awansów, nagród a nawet stania się głową frakcji.

The Elder Scrolls IV Oblivion posiada całkowicie nowy system sztucznej inteligencji (AI), nazwany Radiant AI, który daje graczom niegrywalnym (NPC), możliwość dokonywania własnych decyzji ukierunkowanych otaczającym ich światem. Będą decydowali sami, gdzie jeść, z kim rozmawiać i co powiedzieć. Będą spali, chodzili do kościoła a nawet kradli przedmioty. Wszystko polega na ich indywidualnych charakterystykach. W grze znajduje się również pełna animacja twarzy i synchronizacja ust połączona z mówionymi wszystkimi dialogami. Całość tworzy niezapomniany klimat i pozwala NPCom “żyć” jak nigdy dotąd!